- Главная
- Тематический дневник
Тематический дневник 
Российский фондовый рынок готовится к участию в процессах по созданию МФЦ
Недавно на российском фондовом рынке произошло несколько знаковых событий, последствия которых могут привести к существенным изменениям уже в ближайшем будущем. Прежде всего, речь может идти о новом качестве инфраструктуры российского фондового рынка, что немаловажно в свете решения стоящей задачи создания в Москве международного финансового центра.
Говоря о возможности создания в нашей стране финансового центра мирового уровня, эксперты не раз обращали внимание на несовершенство отечественной инфраструктуры фондового рынка. Ее технологическое отставание от мировых лидеров, отсутствие Центрального депозитария, а также конкуренция российских бирж РТС и ММВБ не позволяют говорить об эффективной работе всей инфраструктуры. Изменения, причем кардинальные, требовались уже давно, и вот, судя по всему, «процесс пошел».
Итак, о каких знаковых событиях идет речь и что за ними стоит?
Первое из таких событий связано с назначением нового президента группы ММВБ – Рубена Аганбегяна, ранее работавшего в компании «Ренессанс капитал». Знаковость события состоит в том, что впервые за всю историю существования крупнейшей российской биржи ее возглавил не представитель Центрального банка РФ.
Вопрос о том, что присутствие Центрального банка РФ в капитале ММВБ существенно осложняет ее модернизацию, обсуждается в профессиональных кругах достаточно давно, и вот, наконец, можно предположить, что лед тронулся.
Более того, одним из первых заявлений нового руководства биржи стало заявление о том, что ММВБ сама готова выйти на биржу – по информации ряда СМИ уже после 2011 года биржа готова выйти на IPO. Основная цель – изменение структуры акционеров и снижение доли Центрального банка РФ с нынешних 36 до 10 %.
Следующее знаковое событие, произошедшее на прошлой неделе, – это заявление представителей другой российской биржи – РТС – о покупке 10%-го пакета акций Европейским банком реконструкции и развития. Продавцом выступил банк «КИТ-финанс».
Эта новость взбудоражила экспертное сообщество. Появились даже комментарии в том духе, что вхождение в капитал одной из крупнейших российских бирж иностранного участника ставит серьезные проблемы обеспечения экономической безопасности страны.
Вопрос действительно интересный. Если взглянуть на сообщения прессы по теме, то станет очевидным, что вокруг РТС в последние месяцы действительно происходят любопытные события. Так, основываясь на информации СМИ, можно заключить, что в случае завершения сделки с ЕБРР биржа может действительно «попасть под иностранное влияние» – инвестиционный фонд «Да Винчи» уже достаточно долго скупает акции биржи в интересах неназванного инвестора, сосредоточив в своих руках более 15 % ее капитала. Приобретение еще 10 % позволит получить блокирующий пакет и заняться формированием собственной команды и собственной стратегии развития.
РТС на российском рынке всегда позиционировалась как ворота на российских рынок иностранных инвесторов. В отличие от ММВБ, РТС вела торги в иностранной валюте. Кроме того, в последние годы РТС проводила достаточно активную политику продвижения в страны СНГ, обосновавшись на Украине и в Казахстане. В этой ситуации существующий интерес к бирже со стороны иностранных инвесторов вполне оправдан.
Следует также учитывать и то, что основными игроками формирования финансового центра в Москве будут иностранные банки (не случайно Д. Медведев обсуждал этот вопрос на встрече в Москве с лидерами мирового банковского капитала и инвестиционного бизнеса), а им гораздо привычнее было бы работать через уже знакомую им структуру.
В этой связи процессы вокруг РТС могут свидетельствовать о желании иностранных инвесторов сохранить свое влияние на российский фондовый рынок, установив контроль над одной из российских бирж, что, кстати. Может привести к определенным проблемам в вопросе объединения бирж РТС и ММВБ в будущем.
В целом стратегическая линия развития фондового рынка в нашей стране предполагает объединение ММВБ и РТС в единую структуру, которая должна стать основой инфраструктуры создаваемого международного финансового центра. Об эффективности такого направления развития мы писали в одном из аналитических докладов (см. http://www.irfor.ru/article.php?aID=109121901). Появление иностранных участников в этой игре показывает их заинтересованность в установлении контроля, а следовательно, и в оказании влияния на политику развития финансового центра в будущем.
Мы предполагаем, что активность иностранных участников будет прослеживаться и далее, особенно в вопросах организации расчетной системы. Какая валюта будет признана основной при расчетах по операциям в российском финансовом центре? Полагаем, что давление будет оказываться с целью склонить в сторону доллара США, а не евро и тем более не российского рубля. Важнейшим станет вопрос создания Центрального депозитария. Существующая сегодня система кастодиальных банков, через которые идут расчеты по сделкам за акции российских компаний, устраивает иностранных инвесторов, так как это крупнейшие западные банки, но такая ситуация не должна устраивать российское руководство.
В общем, несмотря на жару и торфяной смог, в Москве активно продолжаются процессы, которые к осени текущего года, к началу активного политического сезона, грозят вылиться в серьезные политические решения.
При перепечатке материалов ТПП-Информ ссылка на интернет-издание обязательна.
- Рассказать друзьям:
-
10 февраля 2012 г.
Судьба России – в руках бизнеса
-
10 февраля 2012 г.
ТПП РФ представит инвестиционный потенциал Чувашии
-
09 февраля 2012 г.
Телевидение: грядет цифровая революция
-
09 февраля 2012 г.
Кипр в ожидании инвестиций
-
09 февраля 2012 г.
Россия – Украина: согласие достигнуто
-
09 февраля 2012 г.
Россия «заправляет» в АТЭС
